4月20日，聚焦产业园区赛说念的龙头物企特发管事(300917.SZ)发布2024年年度求教。

2024年，特发服求竣事营收28.64亿元，同比增长17.00%；归母净利润1.22亿元，同比增长1.24%。

值得珍视的是，自2020年上市以来，特发管事已结合五年“增收又增利”。2020年—2024年，公司的营收增速鉴别为24.40%、52.54%、18.60%、22.04%、17.00%；归母净利润增速52.01%、13.14%、1.46%、5.30%、1.24%。

而说明中指辩论院发布的《2025中国物业管事百强企业辩论求教》，2024年，百强企业净利润均值为7990.71万元，同比下落4.71%，继续着2022年、2023年的“增收不增利”态势。

从上述数据不错看出，天然特发管事2024年营收、归母净利润增速理会下滑。不外，比拟于行业，其这份“增收又增利”的收获单依旧可圈可点。

年报显露，特发管事的营收由概括物业惩办处业绩务、政务业务、升值业务三部分组成。

其中，概括物业惩办为特发管事最主要的业务，营收终年占比超8成，主要聚焦园区物业，并涵盖了全球物业、买卖物业、住宅物业等多种业态，管事客户包括华为、阿里巴巴(09988.HK)、腾讯(00700.HK)、字节卓越、小红书等头部互联网企业，以及中国迁移(600941.SH)、国度电网等大型国企。

数据显露，2024年，特发管事的三伟业务均竣事了双位数增长。其中，概括物业惩办处业绩求竣事营业收入23.64亿元，同比增长18.30%：政务业求竣事营业收入2.86亿元，同比增长13.18%；升值业求竣事营业收入2.12亿元，同比增长10.55%。

不外，特发管事也在年报中指出，物业行业的竞争正在加重。其默示，“跟着住宅类名目步入存量期间，增量空间愈发逼仄，住宅物业市集渐趋有余。在此配景下，行业内物业惩办企业纷纷将眼力转向非住范畴，公司所处的园区物业细分范畴，弗成幸免地卷入这场浓烈的市集争夺战。”

值得珍视的是，和往年不同，这次特发管事并未在2024年年报中清楚新拓展名标的具体数目。

特发管事仅在年报中指出，期内，公司先后中标华为上海练秋湖名目能源技术运维管事、阿里巴巴西溪园区B区名目、字节卓越杭州改日科技城园区名目、上海好意思的全球翻新园区名目等，并奏效续签多个互联网总部园区名目等。同期，公司还奏效收购以金融机构物业为主业的成王人交子融汇买卖运营惩办有限公司 51%股权，进一步普及和牢固公司在西南地区的市风光位与区域影响力。 此外，在政府办公 物业范畴、文旅物业管事范畴，公司亦有名目中标。

不外，跟着物企间的竞争加重，即使手抓华为、阿里等大客户，特发管事的盈利才气也鄙人降。

2024年，马来西亚听话水购买特发管事的概括物业惩办处业绩务毛利率仅为8.15%，较2023年下落0.16个百分点。受该业务较低的毛利率遭殃，特发管事全年举座物业惩办管事的毛利率仅为11.77%。

另据克而瑞物管数据，2024年，59家上市物企平均毛利率19.2%。相较之下，特发管事毛利率水平远低于行业均值。

关于公司未清楚新拓展名标的具体数目及毛利率低于行业均值背后的原因，期间周报记者致电特发管事董办和证代处，无东说念主接听电话；随后，记者向特发管事发去采访提纲，为止发稿，对方尚未恢复。

此外，期间周报记者还珍视到，外资机构亦接连轮流出咫尺公司前十大激动行列。

为止2024年底，摩根士丹利海外股份有限公司(以下简称“大摩”)出咫尺特发管事前十大激动中，持有35.55万股，占公司总股本0.21%，持股市值约0.17亿元。

而此前，高盛集团曾经于2024年第二季度过问特发管事十大激动，新进49.90万股，占畅通股比约为0.30%。不外，2024年第三季度，高盛减持11.19万股，持股38.71万股，占畅通股比约为0.23%。年报显露，高盛集团也已退出了前十大激动行列。换言之，高盛集团四季度进一步减持超3.16万股。

通常的情况还发生在了另一个A股物业上市公司身上。2024年第三季度，高盛集团新进南王人物业(603506.SH)前十大激动，持有102.27万股，占公司总股本的0.54%。

而南王人物业2024年年报显露，高盛集团已不在前十大激动行列，四季度减持超26.27万股。拔帜树帜的是，大摩出咫尺了前十大激动中，持有142.07万股，占公司总股本的0.76%。

对此，中国企业本钱定约副理事长柏文喜招揽期间周报记者采访时默示，中国政府出台了一系列战术复旧物业惩办行业的发展，饱读舞企业普及管事质料和惩办水平，推动行业圭表化和专科化。这为外资过问物业惩办市集提供了细腻的战术环境。

柏文喜还指出，物业惩办行业具有一定的抗周期性，无论经济阵势如何变化，东说念主们对物业惩办管事的需求相对厚实。在经济不确信性较大的情况下，外资倾向于采选具有厚实现款流和较低风险的行业进行投资。

此外，国金证券房地产首席分析师池天惠也在4月21日发布的研报中指出，站在现时常点，优质物企具备安全性、成长性、红利性三重价值，具备抵抗下行及穿越周期的宏大韧性。现时物业股已回落至底部区间，股息率较高，投资性价比突显。